主动基金(层融股票网)
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炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「主动基金」层融股票网》，是否对你有帮助呢？
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始于 4 月 27 日的 A 股反弹，仍在继续中。
市场回暖，资金回血，投资者自然开始积极布局接下来 7 个月尤其是下半年的投资方向。
看了一些投资策略，总体可谓是 “价值”“成长” 两开花，一个都不能少。
而在 “成长” 一段，除了中概，就数新能源板块最受青睐。
成长性、估值两相宜
2022 年，宏观经济不轻松。
传统上，增长要 “稳” 的年份，对成长股显然不是好年份。
但整个新能源板块，倒是一个例外。
为了拉动消费，许多新能源车补贴政策再次出笼，既包括购置税减免，也包括地方补贴，比如广东的：
广东省人民政府网站 1 日印发《广东省贯彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知》(下称通知)，通知提到，对个人消费者今年 6 月 30 日前在省内购买以旧换新推广车型范围内的新能源汽车新车，给予 8000 元 / 辆补贴。
与此同时，基建作为传统拉动经济的重要抓手，如今又有了 “新基建” 的新外延。其中光伏等新能源项目，也成了基建的一部分，同样能从中受益。
也正因此，整个新能源板块，业绩依然被寄以厚望。
在国盛证券 6 月 1 日发布的《反弹过后，景气赛道如何选择？》中，对于各个行业的景气度有这样的分析，光伏、锂电、风能等新能源细分行业依然是少数景气度靠谱的行业。
放眼 2022 年全年业绩，国盛证券的统计显示，依然是这些新能源赛道居前。
当然，新能源的成长性，其实一直为市场看好。只不过过去两年出现爆炒之后，估值一度略高。
但在去年 10 月迄今经历了 40%+ 的回撤之后，新能源板块的估值，再度合理。国盛证券基于 PEG 视角，指出锂电、光伏和风能总体处于估值合理的区间。
新能源，指数投资行不行
增速靠谱，估值合理，新能源自然成为 2022 年 “成长” 风格下格外受宠的板块。
如何捕捉新能源赛道的潜在收益？
对基民而言，除了刚刚出现的新能源投顾之外，主流选择就是新能源主题的主动基金或者指数基金。
作为资深的指数基金拥趸，自然长期关注指数基金 PK 新能源基金，能不能打？
拉了一张表格，表中的主动型基金选取的是基金名字中带有 “新能源”、“低碳”、“环保” 字样的主动型基金，笔者将这些基金逐年的收益情况与中证新能源指数 (399808) 做了一个对比。
无论是对比中位值还是平均值就会发现，新能源主动型基金整体，相较指数在 2019 年是有一定优势的，但是到了 2020 年和 2021 年这样新能源赛道的大行情中，反而是跑输了中证新能源指数。这个现象，与传统牛市中主动型基金跑不赢指数，倒是一致的。
至于 2022 年前五个月的调整行情，相较指数轻微抗跌，但是优势并不大，这或许与当下的主体型主动型基金一般不做仓位大调整，在大跌行情中难以控制回撤相关。
当然，如果我们聚焦新能源相关的主动基金收益分布，就会发现其差异极大，比如 2021 年，既有上涨 63.02% 的，也有下跌 3.95% 的。要选对基金并不那么容易。
比如如果我们聚焦上述基金中，在 2020 年涨幅超过 105.29% 跑赢中证新能源指数的领涨基金，他们在 2021 年的平均涨幅是 37.54%，跑输中证新能源指数 11.81 个百分点。显然选择强势主动型基金，也不能确保未来继续跑赢指数。
相比主动型基金的 “选择困难”，指数基金 “赢了指数就赢钱” 的简单明了，对于减少投基预期不符的悲剧，还是大有好处的。
从这点而言，想投资新能源赛道，又不想陷入主动型基金选择障碍的话，选择类似跟踪中证新能源指数这样的指数基金，是一个简单直接的法子。
力争比指数多赚一点可好
虽然有些指数基金已经可以给基民提供一个赛道长期稳健的平均收益，甚至能打败许多的主动型基金，但投资者总是渴望能多赚一点的。
这也是为何行业指数增强基金，这几年蔚然成风的道理。相比主动型基金，行业指数基金基于指数，所以每年的收益和指数相若，不会出现主动型基金群内内部的巨大分化，而与此同时，通过多因子等量化模型的加持，又有望比指数多赚一点。
既保留了指数型基金的风格稳健，又力获超额收益，谁会不爱它。
在中证新能源指数这个领域，一直尝试指数增强基金的天弘基金，近期有了新的尝试：天弘中证新能源指数增强型证券投资基金(A 类：012328 C 类：012329)。
在指数基金领域，尤其是场外基金领域，天弘从来就是重量级的参与者。而在指数增强领域，天弘第一只指数增强基金，天弘中证 500 指数指数增强，早在 2015 年 6 月就成立了，其现任基金经理也正是天弘中证新能源指数增强型证券投资基金的拟任基金经理。
从上图可以看到，在早年达成中证 500 指数和沪深 300 指数的指数增强两件套之后，天弘从 2020 年末就开始主攻行业主题指数增强基金，此前已经有科技、消费、高端装备和医药四款。
在此基础上，今年的新能源，无疑是在赛道上的重要补足。
从上面几款指数增强基金相对基准的超额水平，总体来看天弘几款指数增强基金的 “超额收益” 还是颇为可观的。
在谈及天弘的指数增强策略是怎样设计时，杨超曾这样表述：
不但要给客户提供超额的收益，这个超收益如何给客户，也是有要求的。首先，要求它有一定的显著性，它要显著的超越它本身追踪的业绩比较基准；另外，我们希望它是一个相对持续和稳健的一个形式提供给客户的，也就是说希望在任何一个时间点参与到基金投资的客户，都会在未来一个相对来讲比较短的时期，感受到超额收益的存在，让客户树立起来一个长期的投资的信心。为了做到这两点，在策略机制方面，我们就有两个机制去保护和落实贯彻我们这个产品的策略：
第一方面：是定量的风险管理， 我们会对市场当中影响到权益资产变化的从宏观、中观到行业以及风格，所有的能够我们想得到的提前定义出来的这些风险源，构建出一个风险的模型，控制住整个的组合，相较于我们业绩比较基准的一个偏差和主动的偏离。
第二方面：在机制层面保障，我们有一个根据基本面研究的阿尔法的策略模型，会通过对行业的研究，对个股的研究，对个股中长期基本面变化的追踪，设计出来一些我们认为更好的更优质的长期的指标，帮助客户对这些组合中更好的个股做一个长期的偏离。
下面两张图表，则是天弘科技和消费这两只时间比较长的指数增强基金和跟踪指数的相对比值图，比值曲线向上意味着指数增强基金相对指数在产生超额收益。
可以看到，天弘国证消费 100 增强的超额收益，虽然在去年 9 月到 12 月有过小幅的回撤，但是今年初的调整中，反而是迅速收复失地，并再创新高。
而天弘科技 100 指数增强，也是类似，虽然去年 11 月到 1 月出现一波回撤，但也很快继续上涨，目前差不多也收复失地了。可见即使在 2022 年前几个月的暴跌行情中，天弘这两只基金，依然在持续的产生超额收益，这点还是难能可贵的。
从这点来看，对于天弘中证新能源指数增强型证券投资基金 (A 类：012328 C 类：012329) 未来表现可期。
券结基金的新尝试
天弘中证新能源指数增强型证券投资基金是一只券结基金，而且是不多见的券商托管结算的指数型基金。
关于 “券结”，或许普通基民了解不多，这里就简单介绍几句。
根据结算和托管的渠道，目前可以分为四类。主流的是银行托管结算。而由券商担任结算和托管，则是近年试点的方向。
由券商还是银行担任托管结算，各有利弊。对券结而言：
基金还可以参与融资融券、股票质押式回购、ETF 申赎、股票期权等业务，同时不需要缴纳保证金和结算备付金，一定程度上提升了资金使用效率。
再加上与券商的绑定更深，也更容易获得券商投研等方面的支持。
以天弘中证新能源指数增强型证券投资基金为例，这次选择了国信证券担任托管人，并选择国信证券和华林证券两个券商渠道作为发售主力渠道。
风险提示：文中观点仅供参考。指数基金存在跟踪误差。购买前请认真阅读 《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。今日新三板日报主要内容有：第33只股票晋层首日大涨，有望带动精选层后续发行；尴尬了！精选层永顺生物11月11日上午开盘106分钟无成交；11只精选层股票高于发行价！专家：已出现稳定的信号，新三板的价值在于市场化；新三板10月68宗违规行为被监管通报；拟A股上市股价大涨，金证互通一笔近三千万元投资耐人寻味。
市场动态：
第33只股票晋层首日大涨 有望带动精选层后续发行
时隔百余天，精选层迎来新面孔。11月9日，精选层第33只股票———万通液压正式挂牌交易，首日收涨17.75%，成交额达7546万元。“据我们新三板投资者交流群朋友统计，万通液压本次打新年化收益率为6.23%。大家还是比较满意的。”华拓资本总经理朱为绎说。业内人士认为，万通液压首日良好表现对后续精选层的发行和整个板块的二级市场交易将起到激活和带动效应。
尴尬了！精选层永顺生物11月11日上午开盘106分钟无成交
11月11日，新三板精选层公司永顺生物(839729)今日成交低迷，9:30开盘至11:16的106分钟里无一笔成交，随后也仅在11:17成交1手、11:20成交10手，成交额共4.58万元，直至午时收盘。这种情况在精选层开市以来还是首次出现。对比其余32只精选层股票，今日上午成交金额均在18万元以上。其中，贝特瑞、万通液压等10只股半日成交额均超过100万元。
11只精选层股票高于发行价！专家：已出现稳定的信号 新三板的价值在于市场化
新三板还将持续推进改革创新，包括推动转板制度尽快落地、研究推出精选层再融资制度等。对此，证券时报记者采访了新三板知名专家程晓明、申万宏源证券首席分析师桂浩明，分析精选层的投资价值以及新三板改革对精选层第二批发行的影响。统计显示，截至11月10日收盘，33只精选层个股中，11只相较发行价录得涨幅，1只平收，20只处于破发状态。
热点聚焦：
新三板10月68宗违规行为被监管通报
日前，全国股转公司发布消息称，10月对未按期披露定期报告的挂牌公司和相关责任主体及3宗其他违规行为给予纪律处分；对86宗违规行为采取自律监管措施，其中68宗违规行为被采取口头警示、要求提交书面承诺的自律监管措施，18宗违规行为被采取书面形式的自律监管措施。
细分领域生产商南方数控挂牌新三板
11月9日，记者获悉，10月20日，全国中小企业股份转让系统(新三板)，重庆南方数控设备股份有限公司挂牌，为基础层，转让方式为集合竞价转让，该企业是血液动力学医疗领域中领先的国内生产商。业内人士指出，新三板挂牌渝企家数为102家，其中有3家渝企面临摘牌。
五新隧装闯关精选层获首轮问询
五新隧装冲击精选层获首轮问询，涉及公司业务构成变动、主要客户的稳定性、专利纠纷、产能利用率、募集资金用途的合理性等方面问题。五新隧装主要从事隧道施工智能装备的研发、生产、销售及租赁业务。此次公司拟发行人民币普通股1200万股，募集资金主要用于隧道装备智能制造升级改造项目、隧道智慧工地研究中心建设项目及补充流动资金。
拟A股上市股价大涨 金证互通一笔近三千万元投资耐人寻味
日前，新三板挂牌公司金证互通发布公告称，公司拟在创业板IPO。受此消息影响，公司股价短期涨超40%。今年上半年，金证互通实现营业收入5408.05万元，同比增长107%；归母净利润为2278.24万元，同比下降16%，扣非净利润为1961.02万元，同比增长265%。公司表示，收入增长主要系本期资本市场发展势头较好，公司服务成功的IPO客户数量较上年大幅增加所致。
公司动态：
宝来利来终止收购泰安普惠：因标的所在厂址所用车间被拆迁
11月11日，新三板创新层公司宝来利来(831827)5月拟收购普度药业持有的泰安普惠100%股权，现因标的所在厂址所用车间被拆迁，公司终止收购。11月10日，宝来利来表示，因交易标的所在厂址所用车间依法被拆迁，导致本次股权转让无法继续履行。终止购买资产议案已通过公司董事会审议。
融智通定增募资3800万元：发行1000万股 用于员工薪酬福利及采购支出
11月11日，新三板创新层公司融智通(430169)发行1000万股，募资3800万元，募集资金用于补充流动资金。据了解，融智通此次以3.8元/股发行1000万股，发行对象为中航证券融智通员工持股单一资产管理计划、深圳前海奕铭投资管理中心(有限合伙)、李永河。
连城数控全资子公司对外投资660万元受让岚玥科技66%的股权
11月11消息，连城数控(证券代码：835368)发公告称，大连连城数控机器股份有限公司的全资子公司连城凯克斯科技有限公司拟以零元价格受让上海岚玥新材料科技有限公司66%的股权，即分别受让岚玥科技原股东付善任、夏倩倩、张锐持有的14%、47%、5%股权。本次股权转让完成后，连城凯克斯认缴出资人民币6,600,000元，持有岚玥科技66%的股权。
因战略调整 新三板公司柯菲平撤回科创板IPO申请
柯菲平(870447.OC)因战略调整，决定主动撤回申报上交所科创板的申请材料。据悉，2020年11月9日，柯菲平召开第三届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司终止首次公开发行股票并在科创板上市的申请并撤回申请文件的议案》，并向上海证券交易所申请撤回首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件。
三元基因将于11月13日上会接受精选层小IPO审核
三元基因(837344.OC)于2020年11月6日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司通知，全国股转公司挂牌委员会2020年第25次审议会议将于2020年11月13日上午9时召开，审议其股票公开发行并在精选层挂牌事项。据悉，三元基因于2016年5月18日挂牌新三板，主要从事生物医药的研究、开发、生产和销售。
天朔医疗闯关精选层小IPO 中泰证券担任辅导机构
天朔医疗(872677.OC)拟首次公开发行并在精选层挂牌，中泰证券股份有限公司受聘担任其精选层挂牌辅导机构，双方已于2020年9月11日签署了辅导协议。据悉，天朔医疗于2018年3月1日挂牌新三板，立足于乳胶制品行业多年，主营业务为医疗检查手套、手术手套的生产和销售及天然乳胶销售；子公司江苏天朔医疗用品有限公司目前主要生产销售气球、手指套。
新三板日报系列报道：
11月10日新三板日报：新三板精选层迎“新兵” 万通液压上市首秀涨近两成
11月09日新三板日报：精选层迎第33家“新生” 一系列改革举措将渐次落地
（文章来源：东方财富研究中心）
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“人往往是在想躲开自己宿命的路上撞上自己的宿命的”。电影《功夫熊猫》里的这句台词也可以用来概括追涨杀跌却收益惨淡的基金投资者的“宿命”，其引发的 “基金赚钱、基民不太赚钱”的问题，也成为基金行业可持续发展面临的一大痛点。
已经有越来越多的人了解到，定投是一种老少咸宜的投资优选。对新基民来说，定投是初试权益基金投资的好方式，帮助用户分批买入、平摊成本，降低择时风险。对老基民来说，是“盲目自信”交了学费后重新发现的宝藏。但，实际操作中基民还是面临很多问题：
定投究竟有没有效果？为什么有些人的定投效果比其他人好？定投该投什么基金？什么时候可以止盈？
为了回答这些问题，华夏基金联合《中国基金报》共同发布《公募基金投资者定投洞察报告》（阅读原文”，获取报告PDF版全文），基于525万名与华夏基金有定投交易接口的销售渠道的用户数据，5.7万个直销渠道的定投协议的抽样数据，同时通过线上调研收集超7000份有效问卷，对投资者参与定投情况进行深入分析，力图更好地了解投资者对定投的认知以及定投交易中的行为特征。
这份报告，旨在帮个人投资者找到更有效的基金定投方式，提升盈利体验，也希望帮助行业机构做好投资者教育，引导投资者参与定投、建立正确的投资“价值观”与“方法论”。
以下，我们通过报告中的10组硬核数据，快速了解下这份报告：
1.4倍：定投为用户创造更高收益
从实际盈利情况来看，定投的确为用户创造了更高收益。近15年的盈利用户数据显示，盈利的定投用户中，49.3%的用户收益率超过10%，而盈利的非定投用户中仅有38%收益率超过10%。
定投用户获得30%以上收益率的占比为22.8%，是通过一次性买入的1.4倍。定投为一部分用户创造了相对可观的收益，且盈利体验相较于一次性买入更佳。
坚持2年以上，盈利用户占比超80%
坚持2年以上的定投交易，盈利用户占比超80%，且随着定投时间拉长，盈利占比也逐渐增加。
153天：用户难以坚持走完一轮微笑曲线
用户定投平均时长只有153天，很难坚持走完一轮微笑曲线。其中的原因可能不尽相同，但是一个比较明显的规律是，从低于均值153天的“短期定投”人群来看，有71.4%在上证指数3300点以上开始定投。
这一定程度上反映了，部分用户有可能是在市场点位冲高时情绪被点燃“入场”，一方面对短期亏损的容忍度较低，其次目标收益率和达成时间的预期不够合理导致中途退出，大量的短期定投用户拉低了用户整体平均定投时长。
＜近5年30%分位：低位进场收益高
在沪深300指数的市盈率（PE）低于近五年30%分位时开启的定投，盈利占比超70%，平均收益率超8%，盈利体验有明显提升。
需要注意的是，PE估值小于历史20%分位并不一定代表股市立刻见底，可能还会盘整甚至继续惯性下跌一段时间，但对定投来讲已经进入高性价比的“击球时刻”，模糊正确远胜于精确的错误，当有些人还在犹豫，或者还在猜测底部点位时，我们已经在加速布局，一旦市场好转，可以迅速达到投资目标。模糊正确远胜于精确的错误，对定投来讲，低估值区域是高性价比的 “击球时刻”。
＞近五年60%分位：及时止盈收益高
数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）估值高于近五年60%分位时结束的定投，平均收益率有明显提升。
＞2年：户龄越长，平均年化收益率越高
对于定投而言，投资经验确实能发挥一定作用。在用户首次开启的定投交易中，户龄越长的人，所获得的平均年化收益率越高。因此，建议新基民首次开启定投时切忌盲目，跟随有一定经验和专业知识的人更稳妥。
-10%：亏损超过10%时开启的定投收益率更高
数据显示，用户在亏损超过10%时开启的定投收益率明显更高。因此，如能在亏损时克服恐惧勇敢开启定投，可能有超出常人的收获。
历史上，优质基金也有回撤超过20%以上时。此时市场泡沫已经大幅消化，往往机会大于风险，开启定投有助于快速降低成本。
31%的用户选股票型指数基金
在进行定投时，有31%的人看重行业景气度、成长性，还有17%的人看重产品风险收益特征与自己的投资偏好和目标是否匹配。有意思的，仅有9%的用户关注产品历史业绩，基金以前是否帮用户赚过钱也不是决定性因素，说明大部分用户认知到了历史业绩不代表未来表现，基民理性投资意识不断增强。
在定投标的的选择上，调研数据显示，31%的用户喜欢简单透明的指数基金，27%的用户喜欢稳健的基金以控制亏损风险，21%的用户喜欢高成长高波动的主动基金。
这一数据也得到了现实数据的支撑，从过去15年数据来看，人均定投次数最多的产品类型是股票指数基金，人均定投27次，这离不开其独特优势，既简单透明，让小白用户能快速上手，又能有效跟踪市场，更好满足交易型用户对高投资频率的需求。
29%客户不习惯止盈
在做过定投的受访者中，有超过71%的用户对止盈问题进行过规划。其中有47%的人会设置目标收益率并且及时止盈；还有24%的人虽然会设置目标收益率，但是否止盈取决于实际情况。
另外有29%的人在定投中不习惯设置收益率，这部分受访者虽然有长期投资的初心，但遇到熊市和震荡市，很容易因缺少目标感而坚持不下去。
57%用户亏损10%以上时即终止定投
在做过定投的受访者中，有57%的人表示在亏损10%以上时会终止定投，有19%的人表示亏损不到半年即会终止定投，这种心态可能会错过低位积攒筹码的好时机；有52%的人会在亏损时取出定投资金离场，过早离场可能导致错失市场机遇。
阅读原文”，获取报告PDF版全文
这份重磅报告是在今天（5月25日）华夏基金“爱我”定投节启动会上发布的。在这次线上直播中，华夏基金总经理李一梅、清华大学国家金融研究院副院长朱宁，以及华夏基金首席财富官、主动与被动权益基金的基金经理们齐聚一堂，共话如何在市场震荡中养成科学有效的投资习惯。来看看大咖们都说了什么吧。
李一梅 华夏基金总经理
华夏基金致力于为千家万户的美好生活贡献专业力量，不仅仅为美好的结局努力，更在意投资过程中大家能否得到更好的体验。定投操作简单，更像是一种阿甘哲学，回避市场噪音，通过心无旁骛地坚持，抵达价值投资的彼岸，收获时间的玫瑰。
定投中有著名的“微笑曲线”，但要真正实现微笑并不容易，华夏基金希望在定投的道路上，为每一个微笑的达成提供更多助力。也正基于此，华夏基金联合《中国基金报》，推出投资者定投洞察报告，优化升级了定投服务平台，组建了由基金经理领队的定投团，希望用专业人士的交流与陪伴帮助大家在定投旅程中多一份笃定感。
我们相信坚持的力量，不弃微末、不舍寸功，汇集涓涓细流，持续投入，终将聚沙成塔。我们期待与投资者、行业同仁一道，以定投为发力点，在引导投资者理性投资、价值投资方面，做出更多有意义的努力与探索。
朱宁 清华大学国家金融研究院副院长
在过去30多年中国资本市场发展的过程中，虽然也有牛散，但A股中仍有“七亏两平一赚”的说法。通过对美国股市与中国A股市场投资者进行的跟踪研究发现，在5年至10年时间内，只有5%至10%的投资者可以持续地跑赢大盘，约70%左右的个人散户投资者长期的投资业绩是明显的跑输股市，大量缺乏投资技能的散户，在股市里赚钱是非常难的。基于行为金融学的研究，在投资中我们必须要警惕四个重要敌人：过度交易，追涨杀跌，听从消息，不愿止损。
市场的教育让越来越多的中国个人投资者使用公募基金作为自己财富管理、资产配置的手段。但很多散户会把原来在股票投资时的一些行为偏差复制到公募基金的投资过程中。而定投，正是克服投资者行为偏差的好助手。
基金定投的做法不但克服了一般的投资者非常容易犯的追涨杀跌的这种错误，反而可能还反向而行之，更靠近股神巴菲特，在别人贪婪的时候你能够做到恐惧，而在别人恐惧的时候，你也能够充分勇敢的去贪婪。
今天，华夏定投团也正式成团，十余位华夏基金的基金经理作为定投团的团长，不仅投入真金白银开启实盘周定投，还将在定投服务平台上及时分享最新市场观点、交易机会、投资心得。
大家好，接下来跟大家聊一聊指数基金跟其他基金的区别。
1、什么是主动管理型基金与被动管理型基金？
其实说到指数基金跟其他基金的区别，本质上就是说两大类基金的区别。这两大类一类叫做主动管理型基金，一类叫做被动管理型基金。
两者到底有什么样的区别呢？所谓的主动管理型基金，尤其是主动管理的股票型基金，它的目的是为了获得超越市场基准的收益，基金经理可以拿到募资之后根据自己对市场的判断、对行业的分析、对个股的这种分析构建自己的投资组合，根据自己的一种投资习惯、自己的风险偏好来构建属于自己具有个性的投资组合，它的目的是为了获取超越市场平均的收益。
而被动型投资其实就是指数基金。指数基金的基金经理在拿到客户的资金之后，是没有办法根据自己的想法去构建投资组合的。他能做的事情就是依据指数基金所跟踪的目标指数来复制目标指数的成份股构成来形成自己的投资组合。在整个过程中间它的目标是要获取市场的平均收益，而不是超额收益。
所以主动管理型基金跟被动管理型基金最大的差别就在于这里，一个是要获得超越基准的收益，而另外一个是只求获得市场的平均收益。
2、主动管理型基金与被动管理型基金详细比较
那这两者相比之下的优劣到底是如何呢？首先一点，指数基金的管理费是比较便宜的，那根据万德的数据，我们可以看到，目前市场上面的指数型基金的平均管理费年费率应该是0.64％，而主动管理的股票型基金的年费率平均为1.46％，所以从这一点来讲的话，指数基金比主动管理的股票型基金费用是要便宜的；那其次两者追求的这个收益不一样，一个是超越基准，一个是平均收益，其实这里就涉及到两个在投资中间的基本概念，这是所谓的α收益跟β收益。
什么叫α收益，什么叫β收益呢？准确的说β收益就是整个市场系统性获取的收益，而α收益是指单独的超越市场的一个收益。
我们举一个最简单的例子来方便大家理解，比如说如果您在2015年有在深圳购置一套房产进行投资的话，不管你买在深圳的哪里，15年到18年你的房子可能都整体在往上涨，所以你的房价整体往上涨可能上涨了50％，甚至于百分之百，这个时候你所获得的收益就是叫做整个房地产市场的β收益，也就是大家都能获取的一个整体收益。
但是落到你自己购买的这个房产上面，你会发现因为你的小区的开发商特别好、你的小区的环境特别好、你的位置特别好，所以整体的房价可能涨了50％，而你的房子却涨了80％，那这个时候你获得了超越整个市场30％的一个上涨收益，这个30％就叫做α收益。
所以股票型基金追求的是α收益，而指数型基金追求的是获得市场的平均收益，也就是β收益。
本文源自博时基金
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