债券基金，债券基金推荐排名
债券基金，债券基金推荐排名
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2022年二季度公募固收类基金规模升至8.51万亿元，再创历史新高。中长期纯债型基金规模居首，短期纯债型、被动指数型基金扩容迅速。资产配置方面，二级债基与偏债混合型基金股票仓位整体提升，两类基金均显著加仓食品饮料行业。固收类基金规模增长势头料将持续，可以关注债券指数型创新产品与稳健型二级债基的布局机会。
中长期纯债型基金规模居首，短期纯债型、被动指数型基金扩容迅速。截至2022年二季度末，国内公募固收类基金管理规模与管理份额分别达到8.51万亿元和7.76万亿份，均创出了历史新高，较年初分别增长9.53％、10.32％。细分产品线上，中长期纯债型基金规模居首，占比超过50％。短期纯债型基金、被动指数型债券基金扩容迅速，规模分别增长40％、41％。
▍竞争格局：头部基金公司份额占比相对稳定，管理规模超千亿的基金公司达到28家。
自2020年以来，固收类基金头部10家公司管理规模市场集中度相对稳定，规模合计占比维持在35％左右。此外，截至二季度末，固收类基金管理规模超千亿的基金公司从24家上升至28家。
▍基金业绩盘点：上半年纯债基金收益表现最佳，二级债基、偏债混合型基金、可转债基金区间收益为负。
二季度含权债基与偏债混合型基金收益率反弹。2022年上半年表现最好的基金分类为中长期纯债型基金、短期纯债型基金，中位数收益率分别为1.58％、1.52％。受权益市场调整的影响，混合债券型二级基金、偏债混合型基金、可转换债券型基金上半年收益率中位数分别为-0.7％、-0.8％、-7.78％。上述三类基金二季度收益率明显反弹，中位数收益分别为2.14％、2.1％、6.59％，且大多数产品获得正收益。
▍网友分享市场聚焦：上半年固收类基金新发规模约4982亿元，债券指数基金再迎发行高峰。
2022年上半年，公募固收类基金发行规模约4982亿元，较上年同期减少8.7％，其中第二季度发行了3558亿元。基金分类方面，上半年中长期纯债型基金发行规模为2213亿元（占比44％），被动指数型债券基金发行规模为1769亿元（占比36％），上述两类基金贡献了上半年固收类基金的主要发行量，且被动指数型债券基金发行规模占比超越2019年的前高点（27％）。
▍基金资产配置聚焦：二级债基与偏债混合型基金股票仓位整体提升，两类基金均显著加仓食品饮料行业。
偏债混合型基金、混合债券型二级基金平均股票仓位在2022年二季度分别提升2.11、1.14个百分点，达到20.82％、14.01％。偏债混合型基金食品饮料行业加仓最为明显，占比提升3.45个百分点，平均持仓比例达到13.99％，成为第一大重仓行业。混合债券型二级基金食品饮料行业持仓占比亦提升4.46个百分点，平均持仓比例达到10.93％，跃居第二大重仓行业。
▍固收类基金行业展望：
金融产品市场迈入“后资管新规”时代，各类投资者对于固收类产品的配置需求与日俱剧增，公募固收类基金作为净值化固收产品的代表，相对优势凸显，规模增长势头料将持续。从产品发展的角度，可以关注债券指数型创新产品以及稳健型二级债基的产品布局机会。
▍风险因素：
市场系统性风险；政策、监管规则变动；行业实际发展偏离主观判断。
08月10日讯 泰达宏利效率优选混合(LOF)基金08月09日上涨0.00%，现价1.661元，成交0.0万元。当前本基金场外净值为1.6425元，环比上个交易日上涨1.73%，场内价格溢价率为1.13%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨0.97%，近3个月本基金净值上涨7.29%，近6月本基金净值下跌5.44%，近1年本基金净值下跌14.30%，成立以来本基金累计净值为3.9505元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吴华，自2014年03月25日管理该基金，任职期内收益70.90%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.79%）、通威股份（持仓比例7.12%）、高测股份（持仓比例4.74%）、郑煤机（持仓比例4.42%）、国轩高科（持仓比例3.91%）、特变电工（持仓比例3.60%）、博力威（持仓比例3.58%）、大全能源（持仓比例2.99%）、亿纬锂能（持仓比例2.95%）、亨通光电（持仓比例2.57%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年二季度市场经历了剧烈的波动。本基金基于长期产业发展趋势选择稳健发展的卓越龙头企业。本基金力争根据基本面的变化，以期对组合进行相对前瞻性的调整，从而更好地把握投资机会。
展望2022年3季度，市场可能会有波动，但整体涨跌幅度大概率不会非常明显。首先，全球经济增速可能继续放缓，企业盈利也可能会出现相对回落，但稳增长的预期会形成一定支撑。这两种力量在不同时间的消长会对市场形成综合影响。其次，2021年到2022年市场各行业行情分化很大，这种分化不一定能持续。前期涨幅较大的板块可能有获利回吐的风险，而在2021-2022年落后的板块可能会有所表现。从长期来看，全球经济处于转型升级阶段，新的亮点依然会层出不穷，高景气高增长的行业将长期存在。
光伏产业链和锂电池产业链的紧缺环节的机会中短期来看最为确定；医疗器械、类消费医药和高端白酒等相关行业的机会长期来看较为确定。
本基金会继续投资于具有长期价值创造力的优质公司，尤其重点关注上述行业内的卓越公司，持续偏重于优选空间较大、增长速度稳健且竞争格局较好的细分子行业。在这些细分子行业内进一步精选壁垒较高的龙头公司。
报告期内基金的业绩表现
债券基金是基金产品中风险相对偏低的基金，仅有货币基金比它的风险更低。不过，风险偏低并不意味着没风险，不管是什么债券基金，其实都是有一定风险的，只不过不同的债券基金风险大小不同而已。
债券基金的风险来自哪里？
由于绝大部分的债券基金都是净值型的，而基金又只能做多不能做空，所以对于投资者来说，债券基金的风险就是来自基金净值的下跌。而债券基金的净值下跌，原因主要有两个。
首先就是债券基金投资的资产的价格出现下跌。债券基金的投资对象以债券为主，但也会投资一些其他的资产。
由于很多债券都可以在二级市场买卖，所以这些债券的价格也会有所波动。当债券市场的行情不好时，大部分债券的价格可能都会跌，此时配置了这些债券的债券基金的净值自然也会跌。
其次就是债券违约。债券违约就是发行债券的人没钱了，在债券到期时还不起钱。债券其实就相当于是债券发行人给债券投资人的借条。
如果是有抵押的债券还好，发行人还不起钱用抵押物还就好。可如果是信用债，一旦发债人还不起钱，想要把投资的钱收回来就比较难了。
所以，如果一只债券基金投资的债券出现违约，可能就要对这只债券的价值进行减值，这也会造成基金净值的下跌。
当然，债券出现违约并不是很常见，所以债券基金的风险主要还是来自债券价格下跌。
哪些债券基金的风险比较大？
债券基金是一个大类，在这个大类下面还有一些小类。而不同小类的债券基金，风险是有很大不同的，其中混合债基和可转债基金的风险是比较大的。
混合债基从名称就可以看出，它并不是纯正的债券基金。虽然也会把大部分资产都用于配置债券，但配置债券的比例要比纯正债基小。另外一小部分资产就会配置其他资产，最常见的就是股票。
由于股票的价格波动通常比债券的价格波动更大，更容易亏钱，因此配置了股票的混合债基，其风险也就风险更大。
可转债基金的主要投资对象就是可转债。可转债是一种价格波动比较大的债券，因为可转债的价格涨跌，与其对应的股票价格涨跌息息相关，股票价格如果大涨大跌，可转债大概率也会大涨大跌。
而且可转债还没有涨跌停板的限制，所以有的时候在市场炒作之下，可转债的涨跌幅可能比股票还大。
正因为可转债的价格波动较大，比较容易亏钱，所以以可转债为主要投资对象的可转债基金的风险也相对较高。
当然，任何东西都有两面性。混合债基和可转债基金虽然风险比较高，但在行情好的时候同样收益也高。而且从综合收益上看，这两类债券基金也是债券基金中收益最高的。所以，风险较高的债券基金也并不是不好，主要看个人怎么取舍。
偏债类基金过去三年平均回报率为19.38%，98.46%的产品获得了正收益，更有21只产品的累计收益超过100%
标点财经研究员 邓秀枝
权益类基金的高收益固然令人向往，但天下没有免费的午餐，高收益往往也意味着高风险。对于风险偏好较低且追求稳健收益的投资者而言，固收类基金是一个不错的选择。
相较于股市的大起大落，债券自身的波动性比较小，且与股票的相关性较低，所以偏债类基金在资产配置中至关重要，通常用来降低资产组合收益的波动性。
即使自带低风险属性，可经过时间的锤炼，各基金产生的收益亦有较明显的不同，甚至有些基金会出现亏损。如何在数量繁多的产品中挑选有实力的基金？各家基金公司的业绩又有怎样的差异？
为了解决这些问题，标点财经研究院联合《投资时报》根据Wind数据对公募基金过去一年、三年（截至2021年末，下同）的业绩进行了对比分析，并在此基础上制作出《2022基金资产配置全样本报告》。
研究结果显示，市场上能获取近一年业绩的偏债类基金共计4189只（不同份额分开计算，下同），平均回报率为4.86%；能获取近三年业绩数据的偏债类基金共计2209只，平均回报率为19.38%。
需要提醒的是，在研究过程中，对一年、三年业绩进行统计时分别剔除了成立不满一年、三年的基金。此外，标点财经研究员对各基金管理机构旗下偏债类基金的一年期、三年期业绩分别进行了平均计算。在对基金管理机构平均收益率进行排名时，剔除了相关样本中产品数量不足5只的公司。
1年期：逾95%的产品获正收益
2021年，我国货币政策稳健，央行两次降低存款准备金率，10年期国债和国开债收益率分别下行约39BP和46BP，债市全年走出“小牛市”。
在此背景下，进入样本的4189只偏债类基金2021年平均收益为4.86%。其中有4010只产品取得正收益，占比为95.72%；178只产品复权单位净值下跌，占比为4.25%。
具体来看，前海开源可转债以48.63%的收益率领先。紧随其后的是华商丰利增强定开A，收益率为45.23%。排在第三位的是天弘添利E，收益率为44.87%。另有华商丰利增强定开C、天弘添利C、广发可转债A、广发可转债E、广发可转债C收益率均超过40%，依次位列第四至第八名。
除此之外，排在前十的基金还有天弘弘丰增强回报A、天弘弘丰增强回报C。
并非所有的产品都能有较好的表现。有24只偏债类产品2021年收益率低于-10%。领跌者为鹏华全球中短债人民币C，回报率为-49.11%。鹏华全球高收益债美元现汇、鹏华全球中短债美元现汇A、鹏华全球中短债美元现汇C、鹏华全球高收益债人民币、鹏华全球中短债人民币A紧随其后，净值跌幅均超过46%。以上产品清一色是债券型QDII基金。
此外，排名后十的基金还有民生加银添鑫纯债C、民生加银鑫享A、民生加银鑫享D、民生加银鑫享C，净值跌幅均超过20%。
3年期：平均收益率近20%
如果将时间轴拉长至3年，偏债类基金的业绩要更为好看。进入样本的2209只基金过去三年平均回报率为19.38%， 98.46%的产品获得了正收益，更有21只产品的累计收益超过100%。
其中，易方达旗下的易方达安盈回报以168.54%的收益率荣获冠军，掌管该产品的是在固收行业深耕多年的张清华；紧随其后的是国富中国收益，近三年累计收益率为152.27%；位居第三至五名的依次为鹏华可转债A、南方希元可转债、汇丰晋信2026，近三年收益率均超过130%。
除此之外，排在前十的偏债基金还有易方达鑫转增利A、易方达鑫转增利C、华宝可转债A、前海开源可转债、广发可转债C。
另一方面，有29只产品在过去的三年里录得了负收益，期中更有4只产品的净值跌幅超过20%。排名后十的基金包括鹏华全球高收益债人民币、华商双债丰利A、民生加银鑫享A、招商定期宝六个月、富荣富乾C、国泰境外高收益等。
其中，民生加银旗下的民生加银鑫享C、民生加银鑫享A三年累计收益率分别为-18.39%、-17.43%，分列倒数第六、第七位。
基金公司：富荣基金表现逊色
选择一只产品，其所在公司的实力也是一个重要的参考因素。而一家基金公司的实力，很大程度体现在旗下产品的业绩水平上。
将基金管理机构旗下的偏债类产品过去一年收益率进行平均计算，千亿以上规模（截至2021年三季度末，下同）的基金公司中，表现最好的是天弘基金，63只产品2021年平均收益率达到9.13%。其后为兴证全球基金，17只产品录取得平均收益率为8.41%。而整体表现最差的是民生加银基金，53只产品平均收益率为1.12%。
而在千亿管理规模以下的基金公司中，表现最好的是华商基金，24只产品的平均收益率达到15.36%。紧随其后的是信达澳银基金、红土创新基金，平均收益分别为10.61%、10.26%。整体表现最为逊色的是富荣基金，10只产品的平均收益率为-1.78%。排名倒数第二的为东海基金，6只产品录得平均收益率为-1.04%。
从三年期业绩来看，各家基金的表现情况又不尽相同。千亿以上规模基金公司中易方达基金表现最好，52只偏债产品的平均收益率为33.41%。其次为华宝基金，6只偏债产品平均收益率为32.93%。而整体表现最差的是中加基金，31只产品平均收益率为11.22%；排名倒数第二的为华富通基金，23只产品平均收益率为11.58%。
在千亿规模以下基金公司中，偏债类近三年整体表现最好的是华商基金，平均收益率为48.15%。其后是申万菱信基金和国联安基金，平均收益率分别为36.85%、31.42%。整体表现最不理想的同样是富荣基金，7只产品的平均收益率为3.97%。排名倒数第二、第三的分别为中金基金、中国人保资管，录得9.61%、9.81%的平均收益率。
值得注意的是，统计样本中，仅有富荣基金、中金基金、中国人保资管这三家公司的偏债类基金三年平均收益率低于10%。
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