001404基金(中信证券佣金是多少)
001404基金(中信证券佣金是多少)
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04月03日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布最新净值，上涨4.90%。本基金单位净值为0.899元，累计净值为0.899元。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益-10.10%，今年以来收益1.70%，近一月收益-15.27%，近一年收益17.36%，近三年收益20.51%。近一年，本基金排名同类（156/710），成立以来，本基金排名同类（707/841）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为10.30%，近两年定投该基金的收益为20.66%，近三年定投该基金的收益为19.13%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益31.05%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例5.73% ）、亿纬锂能（持仓比例4.73% ）、歌尔股份（持仓比例4.67% ）、星宇股份（持仓比例4.39% ）、领益智造（持仓比例4.38% ）、兆易创新（持仓比例4.22% ）、中新赛克（持仓比例4.06% ）、韦尔股份（持仓比例4.02% ）、广联达（持仓比例3.62% ）、浪潮信息（持仓比例3.49% ），合计占资金总资产的比例为43.31%，整体持股集中度（中）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为沪电股份（持仓比例5.34% ）、爱尔眼科（持仓比例4.47% ）、广联达（持仓比例4.36% ）、立讯精密（持仓比例3.74% ）、星宇股份（持仓比例3.71% ）、韦尔股份（持仓比例3.27% ）、领益智造（持仓比例3.26% ）、南极电商（持仓比例3.19% ）、中新赛克（持仓比例3.18% ）、长春高新（持仓比例3.14% ），合计占资金总资产的比例为37.66%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内宏观经济经历了年初的反弹之后逐步走弱，叠加年中中美贸易谈判的反复，市场在经历一季度的大幅反弹之后逐步走弱。年初市场在宏观经济改善、流动性宽裕和资本市场改革等一系列利好的刺激下快速上扬，科创板的推出更催生了一季度的科技创新股票行情。后期随着货币政策边际收紧，在叠加中美贸易摩擦突然升级，市场快速回调。下半年的大盘指数虽然乏善可陈，但是结构行情却非常明显。以消费电子和半导体为首的科技创新股票在年初科创板推出的刺激下经历了大幅的上涨，核心推动力是市场对于5G技术创新周期的乐观预期。虽然板块因为美国对华为的制裁经历了快速的下跌，但是由于5G产业趋势非常确定，行业景气确实改善，此外华为积极拓展国内供应链也刺激了相关产业的发展，从下半年开始行业景气迅速改善并呈现加速发展的趋势。受此刺激，相关的消费电子和半导体板块经历了快速上涨行情，大幅跑赢市场。报告期内，上证综指上涨22.3%，创业板指上涨43.79%。从行业来看，电子、食品饮料、家用电器、建筑材料和计算机领涨，建筑装饰、钢铁、公用事业、纺织服装和商业贸易等跑输市场。
关于本基金的运作，报告期内本基金股票仓位总体维持在偏高水平，以科技创新类股票为主，积极参与了科创板的打新和部分个股的投资机会。流动性管理以交易所回购和购买国债为主，少量配置可转债。
报告期内，本基金份额净值增长率为48.82%，同期业绩基准增长率为46.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，预计宏观经济发展依旧能够保持相对中高速的增长。中美贸易谈判已经达成了第一阶段的协议，在美国大选之前继续恶化的概率较小。虽然目前国内经济受到疫情的影响，但是货币政策和财政政策都具备充足的空间抵消疫情对宏观经济的影响，疫情并不改变中国经济和资本市场中长期向好的趋势。2020年是我国经济发展质量提升的关键之年，供给侧结构性改革持续推进，科技制造业技术水平提升也在有序推进。
A股市场虽然在2019年累计了较高的涨幅，但是目前市场整体估值水平并不高，在宏观经济平稳、优质企业发展稳定的背景下，我们对整体的市场趋势并不悲观。展望2020年，我们依旧看好5G创新周期所带来的产业变革，预计消费电子和半导体行业的景气会继续维持在高位。随着5G基站数量增加和5G移动终端数量渗透率提升，与5G应用相关的行业也存在大量的机会，例如云计算和云游戏等。此外，我们也非常看好其他领域的科技股，例如医药和新能源等。
财联社（上海，
2021年（年初至12月24日数据）券结基金整体发行数量为124只，发行总规模高达1798.21亿元，背后反映出券结模式在基金发行市场中的地位逐步提高，更多的基金公司开始选择券商结算模式。
一些券商得益于领先布局，在合作券结基金规模上领先同业。根据天风证券非银研报管窥券商在券结模式上的布局，以截至2021年三季度末数据来看，中信证券、广发证券、兴业证券结算基金规模领先，分别达1017亿元、587亿元、431亿元。四季度这一数据有所变化，包括华西证券等出现了明显发力的情形。
天风证券非银研报，截至21Q3
注：由于基金不披露结算券商，根据基金半年报交易佣金分配推算结算券商。
不仅仅是头部券商，一些中小券商也在2021年发力定制化券结基金，相应券商渠道的销售能力也引发市场关注。
如华西证券2021年合作发行博时优质鑫选和大成核心趋势两只券结基金，合计发行规模为87.1亿元；2只基金在华西证券渠道处的销售规模占比分别为69%和72%，这一占比也一改以往多家券商抢夺一只基金代销渠道的局面。
此外，恒泰证券2021年也在发力打造尊享券结基金品牌，2021年共合作发行3只基金，新华鑫科技网友分享募集规模突破7.28亿元，创金合信港股互联网网友分享募集6.69亿元，中融低碳经济网友分享募集12.78亿元，三只券结模式行业主题尊享基金总规模达26.75亿元，该规模对恒泰证券的客户体量而言较为可观。
天风证券非银分析师夏昌盛认为，券结基金往往意味着较大的资源投入，通过宣传造势等活动俘获客户心智，最终打造了“爆款产品”。但若后续产品业绩表现不佳，对客户资源、业务收入带来的负面影响亦会放大，因而绩优产品的供给非常重要，背后的产品甄选能力是核心能力。
不仅仅是前述券商研究中提到的券商，
券结模式下，佣金贡献向财富线转移
券商结算模式下，公募基金需要在券商经纪业务体系内开立证券资金账户，通过券商完成场内交易，交易环节上须通过券商系统报盘交易，由券商审核（验资验券、异常行为监控等）后报交易所，同时由券商作为结算参与人进行资金和股票的清算交收。
根据《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》，基金交易产生的佣金须多个券商切分，一家券商所得佣金占比不超过30%。通常基金公司基于券商提供的研究、代销等服务情况确定分仓比例，并可以延后、不定期（一般为季度）支付。而券结模式下，佣金分仓可豁免30%上限的规定，单个券商可获得100%的交易佣金，且交易佣金不得与保有量等因素挂钩，须按照交易量即时支付到营业部。
夏昌盛认为，券结模式下结算券商交易佣金的激励增加，推动了基金与券商的深度绑定，券商的渠道资源向该产品倾斜，比如高强度宣传造势、对产品单独考核等；持续营销过程中则更加注重保有量的提升，以获得持续的佣金收入。
根据天风证券非银团队的研究数据，由于券结模式下结算券商较少（195只中164只为单家券商结算、22只为两家券商结算），券结产品对佣金贡献显著，以中信证券为例，其21H1券结产品贡献的佣金达0.8亿元，占总体佣金的比例已提升至12%。
此外，广发证券、兴业证券券结佣金规模居前，这与上述券商合作券结基金合计规模较大高度相关。
天风证券非银研报，截至21H1
在新设立基金公司中，睿远基金旗下券结基金规模排名全市场第一，结算券商为中信证券，3只产品合计规模已高达600亿元（数据截至2021年12月24日）。
光大证券非银研报，截至2021年12月24日
此外，恒越基金与光大证券、广发证券的合作案例也较为突出。凭借基金经理高楠的出色表现，其在两家券商的规模突破120亿，较成立时规模增长近80亿，为两家券商佣金贡献超过3500万。对比2018年时的情况，恒越基金与光大证券及广发证券在2018年发行产品时，募集规模均不足3亿，属于种子布局，而2021年已到达收获季节。
据一位券商财富管理部业务人士介绍，新基金公司（指监管要求必须使用券商解散交易模式）头部现象明显，睿远基金券结规模遥遥领先；而对于老牌头部公募基金，则呈现态度和打法各异局面，部分头部公募对券结模式尚处于观望态度。但对于中等规模基金公司来说，热情提高，态度积极，与券商合作意向逐步提升。
券结基金带动券商托管业务发展
券商与基金公司合作发力券结模式基金，除了撬动券商佣金收入之外，对券商的托管业务也起到了促进作用。
在选择券商结算的基金中，对托管人的选择，依然有银行托管和券商托管2种之分。根据光大证券非银团队研究数据，相较于传统银行托管人结算模式基金，券商交易结算模式基金使用券商作为托管人的比例更高。
从基金数量来看，银行结算模式下，银行托管比例96.48%；而券商结算模式下，券商托管数量占比达26.10%，可谓有效带动了券商托管业务的发展。
光大证券非银研报，截至2021年12月24日
长期以来，银行在公募基金托管业务上具有绝对领先优势，但近年来券商也在公募基金托管业务方面持续发力。
根据中基协最新托管人公示数据，获得基金托管人资格的券商共27家，其中国泰君安、招商证券托管基金规模在券商中排名居前。此外，证券、天风证券正在排队申请基金托管资格。
一家中型券商托管部业务人士表示，托管业务主要是进行资金保管和监督，是基金结算、托管、销售链条上重要的一环。三个环节是相互促进的关系，因此越来越多券商在积极申请托管牌照。
光大证券非银分析师祁嫣然在分析“券商结算+券商托管”模式时认为，选择该模式的发行机构大多为中小型基金公司，在基金发行竞争日益激烈的形势下，通过选择券商结算的基金发行方式，带动托管、投研、代销等业务的全面合作和资源绑定。
而对于“券商结算+银行托管”模式，祁嫣然认为，采用“券商结算+银行托管”的机构多为中小型基金公司，深度绑定券商渠道，并且整合券商和托管行的营销资源，有利于基金保有量的长期增长和客户粘性。
券商抢滩券结模式
在2021年券结基金频出爆款的背景下，有越来越多券商加入了大力发展券结服务的队伍之中。
华西证券此前接受财联社采访时表示，券结模式与券商财富管理转型不谋而合，是券商财富管理转型的重要举措。因此，结合华西证券自身的资源禀赋和发展定位，华西证券确立了大力发展券结模式产品的战略目标和清晰的路径规划，并投入了大量资源。
华西证券相关负责人认为，券结模式的发展是以零售业务的销售能力为基础，产品销售能力建设和客户信任建立需要长期积累，不能幻想一朝实现突破。华西证券财富管理转型起步较早，2011年初就前瞻性的提出了从“团队+渠道”向“产品+服务”的业务模式进行转型。十年的坚持，换来了华西财富管理业务能力的持续提升，在多只基金的销售上都取得了优异成绩。
基金公司选择券结模式的合作券商时，往往看重的是券商的综合实力，这对中小型券商来说是不小的挑战。恒泰证券在券商结算模式的探索上，体现出长远性的战略眼光。恒泰证券产品研究负责人闫丰介绍，“今年我们通过券结产品的发行打造了一系列恒泰证券尊享公募产品，在业内引起了很大反响，投资者口碑也非常好。经过半年从管理层到销售层的券结模式穿透讨论，公司上下一心，形成了统一的行动意识，也成为了公司财富管理转型路上的一个比较好的聚焦点。”
闫丰表示，由于大型基金公司对产品的规模要求很高，一般中等体量的券商很难满足，所以只能选择和门槛相对较低的基金公司合作，但大型基金公司积累了很多市场口碑，投资者认可度高，这就产生了一定的矛盾。后续在券结模式的开展工作上，一方面将持续提高公司的销售实力，逐渐建立和大型基金公司的合作，另一方面是与同等体量的券商联合发售，抱团提高商务谈判能力。
也有中小券商财富管理业务人士表示，券结模式虽好，但是需要投入大量资源和成本，每家券商的资源禀赋不同，券结模式并不是适合所有的券商去布局。
谈及券结基金的发展对券商行业影响，夏昌盛认为，首先，深刻影响佣金分配格局，财富管理能力将在行业佣金分配上愈加关键；其次，延伸券商对公募基金的价值链条，贡献托管等增量机构业务收入；最后，更为重要的是，券结基金将成为券商财富管理转型的重要抓手，加速转型的同时，优质的定制化产品或将形成独特优势。
12月31日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布最新净值，上涨3.07%。本基金单位净值为1.679元，累计净值为1.679元。
最新定期报告显示，本基金规模为12.77亿元，上期规模为13.90亿元，减少8.09%。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益67.90%，今年以来收益36.95%，近一月收益-5.78%，近一年收益39.68%，近三年收益182.66%。近一年，本基金排名同类（44/920），成立以来，本基金排名同类（468/1258）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.24%，近两年定投该基金的收益为39.42%，近三年定投该基金的收益为69.87%，近五年定投该基金的收益为92.46%。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益144.75%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为万业企业（持仓比例7.03% ）、芯源微（持仓比例6.99% ）、思瑞浦（持仓比例6.81% ）、北方华创（持仓比例6.36% ）、沪硅产业（持仓比例5.22% ）、中微公司（持仓比例5.14% ）、彤程新材（持仓比例4.91% ）、长川科技（持仓比例4.78% ）、圣邦股份（持仓比例4.76% ）、雅克科技（持仓比例4.63% ），合计占资金总资产的比例为56.63%，整体持股集中度（高）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为雅克科技（持仓比例7.09% ）、芯源微（持仓比例6.94% ）、北方华创（持仓比例6.81% ）、中微公司（持仓比例5.68% ）、兆易创新（持仓比例5.60% ）、思瑞浦（持仓比例5.33% ）、彤程新材（持仓比例4.14% ）、卓胜微（持仓比例4.12% ）、万业企业（持仓比例3.83% ）、中科创达（持仓比例3.75% ），合计占资金总资产的比例为53.29%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，全球宏观经济持续复苏，国内货币政策整体稳定。由于供给端收到限制，3季度大宗商品价格快速上行，中下游企业盈利压力增大。移动互联相关的股票在报告期内整体呈现震荡走势，其中与消费电子相关的板块相对收益较差，主要是手机和笔记本等消费开始有走弱迹象。报告期内，芯片代工缓解依旧供不应求，但是由于消费电子终端开始走弱，部分细分领域供求偏紧的格局有所缓解，在此背景下依靠涨价逻辑上涨的股票也开始进入盘整阶段。但是，和国产替代相关的细分领域依旧维持了高景气，例如部分细分的半导体设计、半导体设备和材料领域，订单依旧处于景气阶段。展望后市，虽然芯片供给偏紧的情况依旧会维持，但是部分环节已经缓解。未来一段时间，本基金会持续重点配置与国产替代相关的设备和材料公司、智能驾驶以及物联网等相关领域。
报告期内，本基金仓位和之前相比没有较大变化。持仓以半导体设备、半导体材料以及部分IC设计公司为主。流动性管理以逆回购和国债为主，少量参与可转债。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为4.57%，同期业绩基准增长率为-7.39%。
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04月03日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布最新净值，上涨4.90%。本基金单位净值为0.899元，累计净值为0.899元。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益-10.10%，今年以来收益1.70%，近一月收益-15.27%，近一年收益17.36%，近三年收益20.51%。近一年，本基金排名同类（156/710），成立以来，本基金排名同类（707/841）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为10.30%，近两年定投该基金的收益为20.66%，近三年定投该基金的收益为19.13%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益31.05%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例5.73% ）、亿纬锂能（持仓比例4.73% ）、歌尔股份（持仓比例4.67% ）、星宇股份（持仓比例4.39% ）、领益智造（持仓比例4.38% ）、兆易创新（持仓比例4.22% ）、中新赛克（持仓比例4.06% ）、韦尔股份（持仓比例4.02% ）、广联达（持仓比例3.62% ）、浪潮信息（持仓比例3.49% ），合计占资金总资产的比例为43.31%，整体持股集中度（中）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为沪电股份（持仓比例5.34% ）、爱尔眼科（持仓比例4.47% ）、广联达（持仓比例4.36% ）、立讯精密（持仓比例3.74% ）、星宇股份（持仓比例3.71% ）、韦尔股份（持仓比例3.27% ）、领益智造（持仓比例3.26% ）、南极电商（持仓比例3.19% ）、中新赛克（持仓比例3.18% ）、长春高新（持仓比例3.14% ），合计占资金总资产的比例为37.66%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内宏观经济经历了年初的反弹之后逐步走弱，叠加年中中美贸易谈判的反复，市场在经历一季度的大幅反弹之后逐步走弱。年初市场在宏观经济改善、流动性宽裕和资本市场改革等一系列利好的刺激下快速上扬，科创板的推出更催生了一季度的科技创新股票行情。后期随着货币政策边际收紧，在叠加中美贸易摩擦突然升级，市场快速回调。下半年的大盘指数虽然乏善可陈，但是结构行情却非常明显。以消费电子和半导体为首的科技创新股票在年初科创板推出的刺激下经历了大幅的上涨，核心推动力是市场对于5G技术创新周期的乐观预期。虽然板块因为美国对华为的制裁经历了快速的下跌，但是由于5G产业趋势非常确定，行业景气确实改善，此外华为积极拓展国内供应链也刺激了相关产业的发展，从下半年开始行业景气迅速改善并呈现加速发展的趋势。受此刺激，相关的消费电子和半导体板块经历了快速上涨行情，大幅跑赢市场。报告期内，上证综指上涨22.3%，创业板指上涨43.79%。从行业来看，电子、食品饮料、家用电器、建筑材料和计算机领涨，建筑装饰、钢铁、公用事业、纺织服装和商业贸易等跑输市场。
关于本基金的运作，报告期内本基金股票仓位总体维持在偏高水平，以科技创新类股票为主，积极参与了科创板的打新和部分个股的投资机会。流动性管理以交易所回购和购买国债为主，少量配置可转债。
报告期内，本基金份额净值增长率为48.82%，同期业绩基准增长率为46.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，预计宏观经济发展依旧能够保持相对中高速的增长。中美贸易谈判已经达成了第一阶段的协议，在美国大选之前继续恶化的概率较小。虽然目前国内经济受到疫情的影响，但是货币政策和财政政策都具备充足的空间抵消疫情对宏观经济的影响，疫情并不改变中国经济和资本市场中长期向好的趋势。2020年是我国经济发展质量提升的关键之年，供给侧结构性改革持续推进，科技制造业技术水平提升也在有序推进。
A股市场虽然在2019年累计了较高的涨幅，但是目前市场整体估值水平并不高，在宏观经济平稳、优质企业发展稳定的背景下，我们对整体的市场趋势并不悲观。展望2020年，我们依旧看好5G创新周期所带来的产业变革，预计消费电子和半导体行业的景气会继续维持在高位。随着5G基站数量增加和5G移动终端数量渗透率提升，与5G应用相关的行业也存在大量的机会，例如云计算和云游戏等。此外，我们也非常看好其他领域的科技股，例如医药和新能源等。
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